Le parole che contano.

Titolo che rappresenta una quota di proprietà di una società. Chi la possiede ha diritto a una parte degli utili (dividendo) e a votare nelle assemblee.

Buono Ordinario del Tesoro. Titolo di Stato italiano a breve termine, con scadenze da 3 a 12 mesi. Non paga cedole: si acquista a un prezzo inferiore al valore nominale e si incassa il rimborso pieno a scadenza.

Buono del Tesoro Poliennale. Titolo di Stato italiano a tasso fisso, con scadenze da 3 a 50 anni. Paga cedole semestrali e restituisce il capitale a scadenza.

Pagamento periodico (solitamente semestrale o annuale) corrisposto da un'obbligazione. È determinata dal tasso cedolare applicato al valore nominale del titolo.

Costo applicato dal broker per ogni operazione di acquisto o vendita. Può essere fissa (es. €2 per operazione) o percentuale. Erode i rendimenti soprattutto su importi piccoli.

Commissione addebitata dal broker per la custodia degli strumenti finanziari nel conto titoli. Di solito è una percentuale annua sul controvalore in portafoglio.

Strumento il cui valore dipende da un'attività sottostante (azione, indice, valuta). Include opzioni, futures, CFD. Comporta leva finanziaria e rischi elevati.

Strategia che consiste nel distribuire il capitale su più strumenti, settori e geografie per ridurre il rischio specifico. "Non mettere tutte le uova nello stesso paniere."

Parte dell'utile di una società distribuita agli azionisti, solitamente in modo trimestrale o annuale. È tassato al 26% alla fonte in Italia.

Misura della sensibilità di un'obbligazione alle variazioni dei tassi di interesse. Più è alta, più il prezzo oscilla al variare dei tassi.

Exchange Traded Commodity. Simile a un ETF ma replica il prezzo di materie prime (oro, petrolio, ecc.). Non è un fondo UCITS: ha una struttura legale diversa da considerare prima dell'acquisto.

Multiplo di valutazione che mette a confronto il valore d'impresa (Enterprise Value) con i profitti operativi. Più affidabile del P/E per confronti cross-settoriali.

Strumento che raccoglie il capitale di più investitori per acquistare un portafoglio di titoli. A differenza dell'ETF, non si acquista in borsa in tempo reale e ha spesso costi di gestione più elevati.

Riserva liquida solitamente equivalente a 3-6 mesi di spese, tenuta in conto corrente o conto deposito svincolato, per emergenze.

Flusso di cassa disponibile dopo aver sostenuto le spese operative e gli investimenti.

Il meccanismo per cui gli interessi maturati vengono reinvestiti e generano nuovi interessi. Produce una crescita esponenziale nel lungo periodo: è il motivo principale per cui conviene iniziare presto.

International Securities Identification Number. Codice alfanumerico di 12 caratteri che identifica univocamente ogni strumento finanziario a livello internazionale.

Meccanismo che amplifica i guadagni e le perdite usando capitale preso a prestito. Una leva 1:10 significa che con 1.000€ controlli 10.000€ di posizione.

La facilità con cui uno strumento viene convertito in denaro senza perdere valore. Un ETF su indice principale è molto liquido; un immobile è illiquido. Nel portafoglio indica anche la quota in conto o conto deposito.

Perdita realizzata dalla vendita di uno strumento a prezzo inferiore al costo di acquisto. In certi casi, può essere compensata con plusvalenze nei 4 anni successivi, riducendo le tasse.

Indice azionario che replica circa 1.500 grandi aziende di 23 paesi sviluppati. È il benchmark più usato per ETF globali diversificati.

Rapporto tra debito netto e utile operativo lordo. Indica quanti anni di profitti servono per ripagare il debito. Valori sopra 3-4x sono considerati rischiosi.

Price/Book Value. Rapporto tra capitalizzazione di mercato e patrimonio netto contabile. Usato soprattutto per banche e assicurazioni.

Price/Earnings. Rapporto tra il prezzo di un'azione e l'utile per azione. Indica quanto il mercato è disposto a pagare per ogni euro di utile. Non va confrontato tra settori diversi.

Guadagno realizzato dalla vendita di uno strumento a prezzo superiore al costo di acquisto. In certi casi, la tassazione può essere compensata con una minusvalenza.

L'insieme di tutti gli strumenti finanziari detenuti. Un buon portafoglio è diversificato per asset class, geografia e valuta, costruito in funzione del proprio orizzonte temporale e tolleranza al rischio.

Regime fiscale in cui è il broker a calcolare e versare le imposte automaticamente. Più semplice ma non permette la compensazione di minusvalenze tra broker diversi.

Regime fiscale in cui il contribuente gestisce autonomamente la dichiarazione e il pagamento delle imposte. Permette la compensazione delle minusvalenze tra conti diversi.

Guadagno (o perdita) prodotto da un investimento in un periodo, espresso in percentuale. Può includere variazione di prezzo (capital gain) e proventi distribuiti (dividendi, cedole).

La possibilità che il valore di un investimento scenda, anche significativamente. Rischio e rendimento atteso sono correlati: per rendimenti più alti nel lungo periodo bisogna accettare più volatilità nel breve.

Return on Equity. Rapporto tra utile netto e patrimonio netto. Misura quanto efficacemente un'azienda usa il capitale degli azionisti per generare profitto.

Differenza tra prezzo di acquisto (ask) e prezzo di vendita (bid) di uno strumento. È un costo implicito di ogni operazione, spesso ignorato nei broker "zero commissioni".

Total Expense Ratio. Costo totale annuo di un ETF o fondo espresso in percentuale. Include commissioni di gestione e altri costi operativi.

Rendimento totale che include variazione di prezzo e proventi distribuiti (dividendi o cedole). Un ETF ad accumulazione reinveste automaticamente i dividendi, massimizzando il total return nel tempo.